Apprenez certains mots et expressions liés aux entreprises en démarrage que les entrepreneurs devraient connaître.
Le secteur des entreprises en démarrage comporte des termes et un jargon techniques qui peuvent porter à confusion et intimider les néophytes. Afin de faciliter la compréhension du jargon lié au financement des entreprises en démarrage, nous avons créé un glossaire comportant 85 termes, expressions et définitions clés. Nous avons rassemblé pour vous un ensemble de termes et d’expressions souvent utilisés dans le secteur, comme prêt-relais, prime d’illiquidité, émission de titres préalables à un premier appel public à l’épargne et liste de conditions.
Acquisition : Achat, par une entreprise, de la majorité ou de la totalité des actions d’une autre entreprise à des fins de prise de contrôle. Habituellement, les deux entreprises négocient et conviennent des modalités de l’opération.
Acquisition des droits : Processus d’acquisition de la propriété des actions ou des options d’une entreprise au cours d’une période donnée.
Actions après dilution/participation entièrement diluée : La participation entièrement diluée représente la valeur de l’ensemble des actions ordinaires d’une entreprise, y compris les actions ordinaires émises et en circulation, les actions privilégiées converties en actions ordinaires, les actions émises dans le cadre de conventions simplifiées de participation ultérieure et les actions sous réserve qui pourraient être réclamées par l’exercice d’options et de bons de souscription.
Action privilégiée : Catégorie d’actions qui confère certains privilèges aux entreprises de capital de risque et qui contribuent à limiter leur risque d’investissement.
Adéquation produit/marché : Mesure dans laquelle un produit répond à une forte demande sur le marché.
Apport de compétences : Compétences mises à profit par un fondateur pour lancer une entreprise en démarrage, lesquelles permettent de faire croître sa participation dans l’entreprise et la valeur de l’entreprise.
Argumentaire : Présentation destinée aux investisseurs potentiels visant à faciliter le financement d’une entreprise. L’argumentaire comprend souvent la raison de la création de l’entreprise, le problème qu’elle tente de régler, un modèle d’affaires et des renseignements sur l’équipe.
Associé commanditaire : Les associés commanditaires déploient des capitaux dans des fonds de capital de risque qui sont gérés par les associés commandités. Ils peuvent prendre la forme de fonds de dotation, de fondations, de régimes de retraite, de compagnies d’assurance, de bureaux de gestion de patrimoine familial, de fonds de fonds ou de sociétés.
Associé commandité : Poste le plus élevé au sein d’un fonds de capital de risque. L’associé commandité est responsable de la prise et de la gestion des décisions d’investissement à l’égard du fonds.
BAIIA : Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements.
Billet convertible : Titre de créance à court terme pouvant être converti en actions, habituellement dans le cadre d’un tour de financement ultérieur.
Capital de risque : Capital investi dans des entreprises en démarrage.
Capital de risque tardif : Capital investi dans une entreprise en démarrage mature.
Clause restrictive financière : Clause d’un prêt qui a directement trait au rendement financier de l’emprunteur. Les marges de crédit d’exploitation comprennent souvent de telles clauses.
Conformité : Respect des lois et des règlements.
Contrôle diligent : Évaluation exhaustive de l’actif, du passif, des enjeux juridiques potentiels et du potentiel commercial d’une entreprise par un fonds de capital de risque ou une institution financière.
Convention entre actionnaires : Contrat conclu entre les actionnaires d’une entreprise.
Convention simplifiée de participation ultérieure : Instrument financier utilisé principalement par les investisseurs providentiels et les accélérateurs pour fournir des capitaux aux entreprises en démarrage. Il s’agit d’un outil de financement simple, sous forme de document unique, que les entreprises de démarrage utilisent souvent.
Coût d’acquisition de clientèle : Coût lié à l’acquisition de nouveaux clients.
Décacorne : Entreprise en démarrage évaluée à plus de 10 milliards de dollars.
Devoir fiduciaire : Obligation légale de veiller aux intérêts fondamentaux d’une autre partie.
Dilution : Réduction du pourcentage de participation des actionnaires d’une entreprise qui découle de l’émission de nouvelles actions par cette entreprise.
Droits au prorata : Droits qui permettent aux investisseurs de conserver leur pourcentage de participation dans une entreprise lors de tours de financement ultérieurs.
Émission de titres préalables à un premier appel public à l’épargne : Vente d’actions à des investisseurs privés avant que celles-ci ne soient offertes au public.
Entente de confidentialité : Contrat visant à protéger des renseignements confidentiels.
Entente de société en commandite simple : Entente conclue entre des associés commanditaires et des associés commandités qui régit les conditions d’un fonds de capital de risque.
Entreprise licorne : Entreprise en démarrage évaluée à plus de 1 milliard de dollars.
Expansion : Croissance importante de la clientèle, des bénéfices ou du marché d’une entreprise.
Événement de liquidité : Événement qui permet aux investisseurs initiaux de retirer une partie ou la totalité de leurs placements, comme un premier appel public à l’épargne ou une acquisition.
Financement complémentaire : Financement supplémentaire accordé à une entreprise par des investisseurs ayant déjà investi dans cette entreprise. Ce type de financement est parfois appelé financement ou émission secondaire.
Financement d’amorçage : Financement d’une entreprise en démarrage réalisé uniquement au moyen de fonds personnels ou de revenus d’exploitation et qui permet aux fondateurs d’en garder le contrôle.
Financement d’amorçage-investissement : Prêt offert par certaines banques et institutions financières prêteuses non bancaires qui, contrairement à un prêt commercial conventionnel, est conçu précisément pour les entreprises en phase de croissance ou en phase de démarrage qui ont procédé à un tour de financement par capitaux propres officiel.
Financement de prédémarrage et de démarrage : Le financement de prédémarrage est un financement offert par des investisseurs (membres de la famille, amis, accélérateurs) à une entreprise en démarrage à un stade de premier développement. Alors que le financement de prédémarrage s’adresse souvent aux entreprises en train d’élaborer un produit, le financement de démarrage, qui provient d’investisseurs providentiels, s’adresse plutôt aux entreprises qui montrent des signes de réussite sur le marché et qui disposent d’une bonne équipe.
Financement mezzanine : Financement hybride entre un financement par emprunt et par actions, souvent utilisé comme crédit-relais en vue d’un premier appel public à l’épargne.
Financement par emprunt : Financement effectué au moyen d’un emprunt qui doit être remboursé ultérieurement.
Financement participatif : Financement de petits montants par un grand nombre de personnes, souvent en ligne.
Fonds de capital de risque : Fonds en gestion commune qui gèrent les fonds d’investisseurs qui souhaitent offrir un financement par capitaux privés à des entreprises en démarrage de petite et moyenne taille qui ont le potentiel de générer des bénéfices et de croître.
Gouvernance d’entreprise : Ensemble de règles et de pratiques qui dictent la façon dont une entreprise est gérée.
Incubateur : Organisme qui soutient des entreprises en démarrage à un stade de premier développement.
Indicateur clé de rendement clé (ICR) : Mesure du rendement d’une entreprise.
Intéressement différé : Pourcentage des bénéfices versés aux associés commandités d’un fonds de capital de risque après le paiement aux associés commanditaires d’un montant égal à une fois leur investissement.
Investisseur principal : Entreprise de capital de risque ou personne qui mène un tour de financement et qui investit généralement le montant le plus élevé.
Investisseur providentiel : Personne qui fournit des capitaux à des entreprises en démarrage à un stade de premier développement en échange d’une participation dans celles-ci, et ce, à l’extérieur du cadre des tours de financement officiels.
Liquidité : Caractéristique d’un actif qui peut être converti en liquidités.
Lean Startup : Modèle d’affaires d’une entreprise en démarrage dont l’objectif est de réduire le temps d’élaboration des produits afin de découvrir rapidement si son modèle d’affaires est viable. Il s’agit d’un modèle fondé sur l’expérimentation, les essais et les ajustements rapides.
Liste des conditions : Entente non contraignante qui précise les conditions générales de base d’un investissement.
Logiciel-service : Logiciel offert par abonnement.
Marché secondaire : Marché au sein duquel les investisseurs achètent des titres ou des actifs d’autres investisseurs et non de sociétés émettrices.
Mécanisme de sortie : Moyen employé par les investisseurs pour réduire ou liquider leur participation dans une entreprise et de réaliser les gains connexes.
Option sur actions : Titre donnant le droit d’acheter des actions d’une entreprise à un prix établi.
Participation : Part d’intérêt dans une entreprise qui prend habituellement la forme d’actions détenues par des investisseurs.
Phase de soutien : Phase du cycle de vie d’un fonds de capital de risque pendant laquelle les associés commandités soutiennent les entreprises du portefeuille et offrent un financement complémentaire.
Phase d’investissement : Phase initiale du cycle de vie d’un fonds de capital de risque, au cours de laquelle les associés commandités déploient des capitaux dans les entreprises du portefeuille.
Piratage de croissance : Nom donné aux stratégies axées uniquement sur la croissance qui sont souvent utilisées par les entreprises en démarrage à un stade de premier développement.
Plafond d’évaluation : Valeur maximale qu’un investissement peut atteindre lors de sa conversion en titres dans le cadre d’un tour de financement.
Prêt-relais : Prêt à court terme visant à fournir un financement temporaire à une entreprise jusqu’à ce qu’elle puisse obtenir un financement important.
Premier appel public à l’épargne (PAPE) : Première émission, par une société fermée, d’actions offertes au public, laquelle se traduit par une inscription à la cote d’une bourse.
Prime d’évaluation : Valeur additionnelle que les investisseurs sont prêts à payer pour une entreprise, par rapport à sa valeur fondamentale, souvent en fonction de son potentiel de croissance.
Prime d’illiquidité : Rendement excédentaire potentiel qu’un investisseur peut obtenir lorsqu’il investit dans un actif ne pouvant pas être converti facilement en liquidités sans perte importante de valeur.
Produit viable minimal (MVM) : Version de base d’un produit à l’étape des premiers essais.
Produits : Revenus tirés des activités d’exploitation normales.
Propriété intellectuelle (PI) : Actif intellectuel, comme une invention ou une marque de commerce.
Régime d’actionnariat des employés (RADE) : Régime qui permet aux employés d’acquérir une participation dans une entreprise et de bénéficier de sa croissance. Ce type de régime est utilisé pour attirer et conserver les talents.
Rendement ajusté au risque : Rendement financier potentiel d’un investissement qui tient compte du risque.
Revenu annualisé : Mesure estimative du rendement futur d’une entreprise en démarrage obtenue à partir de ses données financières actuelles.
RS&DE : Les programmes de recherche scientifique et développement expérimental (RS&DE) des gouvernements fédéral et provinciaux du Canada offrent des crédits d’impôt pour la recherche et le développement aux entreprises.
Sortie : Action, pour un fondateur, de quitter son entreprise. Habituellement, le fondateur vend sa participation à un investisseur ou à une entreprise dans le cadre d’un premier appel public à l’épargne ou d’une acquisition.
Statuts : Documents juridiques requis pour constituer votre entreprise en personne morale et qui sont émis par le gouvernement fédéral ou par un gouvernement provincial ou territorial au Canada.
Tableau de la structure du capital : Feuille de calcul ou tableau qui indique la ventilation de la propriété d’une entreprise en démarrage et qui comprend les titres de l’entreprise, le montant que les investisseurs ont payé pour les acquérir et le pourcentage de participation des fondateurs, des employés et des investisseurs.
Taux d’attrition : Pourcentage d’utilisateurs, de consommateurs ou de clients qui cessent de faire affaire avec une entreprise en démarrage pendant une période définie.
Taux de combustion du capital : Rythme auquel une entreprise consomme sa trésorerie.
Taux de mortalité : Pourcentage des entreprises en démarrage qui ne survivent pas, souvent élevé à l’étape des placements en phase de démarrage, souvent élevé parmi les entreprises en phase précoce.
Technologie financière : Technologie conçue pour améliorer l’accès aux services et financiers et l’utilisation de ces services.
Technologie propre : Technologie ou modèle d’affaires élaboré en vue de réduire l’incidence négative sur l’environnement.
Titre privilégié : Titre qui donne à son porteur le droit d’être payé avant un porteur d’actions ordinaires.
Tour de financement à la baisse : Tour de financement d’une entreprise en démarrage dans le cadre duquel la valeur de l’entreprise est inférieure à celle du tour précédent.
Tour de financement à la hausse : Tour de financement d’une entreprise en démarrage dans le cadre duquel la valeur de l’entreprise est supérieure à celle du tour précédent.
Tour de financement de série A : Premier tour de financement par capital de risque important d’une entreprise.
Tour de financement de série B : Tour de financement qui permet à des entreprises qui génèrent des bénéfices constants d’accroître leur capital.
Tour de financement de série C : Tour de financement qui permet à des entreprises qui réussissent de prendre de l’expansion.
Valeur : Valeur estimative d’une entreprise, habituellement calculée en lien avec un tour de financement. La valeur préfinancement est calculée avant le tour de financement, alors que la valeur postfinancement est calculée après celui-ci.
Valeur préfinancement : Valeur présumée d’une entreprise avant un tour de financement. Cette valeur est obtenue en soustrayant le montant du financement obtenu dans le cadre du tour de financement du montant de la valeur postfinancement.
Valeur postfinancement : Valeur présumée d’une entreprise après un tour de financement. Cette valeur est obtenue en additionnant le montant de la valeur préfinancement et le montant du financement obtenu dans le cadre du tour de financement.
Validation du marché : Processus permettant de déterminer si un produit ou un service présente un intérêt pour un marché donné.
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